第五章 融资决策课后作业 班级: 姓名: 学号: 1. ABC 公司准备向银行贷款1000万,年利率5%,期限3年,每年结息一次,到期一次还。银行要求补偿性余额所20%,公司所得税率为25%,计算贷款的资本成本。 2. 某公司准备增发8万股新股,发行价为每股20元,发行费率5%,预计第一年每股股利1元,以后每年股利增长率为5%。要求计算月亮公司本次增发普通股的资本成本。 3.ABC 公司全部长期资本为7500万元,债务资本比例为0.4,债务年利率为8%,公司所得税税率是25%,息税前利润为800万元。计算财务杠杆系数,并说明数值的具体含义。 4. 上市公司拟新建一个轨道交通保温材料制品项目,并以该项目为依托组建一个独立的项目公司。该项目总投资为1.2亿元人民币,其中建设投资10000万元,资金筹措方案初步设定为:项目资本金(权益资金)3500万元,来源于该上市公司的未分配利润;银行借款6500万元。该上市公司普通股目前市价为15元,预期年末每股发放股利0.6元,估计股利年增长率为7%。与银行约定的贷款条件为:贷款年利率为6.5%,每年计息一次,每年年底支付借款利息;贷款期限为5年,第5年年底偿还借款本金;此外,该笔银行借款的筹资费用率为0.5%,该项目公司的企业所得税税率为23%。要求: (1)计算该项目的权益资金成本。 (2)计算税后债务资金成本。 (3)试计算该项目建设投资的税后加权平均资金成本。 5. 某化学纤维厂是新建项目。该项目的经济评价是在可行性研究完成,市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、原材料、燃料及动力的供应、建厂条件和厂址方案、公用工程和辅助设施、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面进行研究论证和多方案比较后,确定了最佳方案的基础上进行的。 该项目用于生产国内外市场均较紧俏的某种化纤A产品。该产品是纺织品不可缺少的原料,国内市场供不应求,每年需要一定数量的进口。该项目主要设施包括生产主车间,与工艺生产相适应的辅助生产设施、公用工程以及有关的生产管理、生活福利设施等。主要技术和设备拟从国外引进。 经估算,项目总投资达到10亿元,其中自有资金3.5亿元,投资者机会成本15%,其余为借款。外汇全部通过中国银行向国外借款,金额2.5亿元,年利率7%,筹资费率为1.5%。人民币固定资产投资部分由中国建设银行贷款,金额3.2亿元,年利率6.8%,筹资费率1%。流动资金由中国工商银行贷款,金额0.8亿元,年利率6.5%。项目所得税税率25%。 要求:根据上述资料,计算各种融资方式的资产成本和加权资本成本。 6. 五虎公司在初创时准备筹集长期资本5000万元,现有两个备选筹资方案,现有关资料见下表: 筹资方式 筹资方案甲 筹资方案乙 筹资额(万元) 个别资本成本率(%) 筹资额(万元) 个别资本成本率(%) 长期借款 800 7.0 1100 7.50 公司债券 1200 8.5 400 8.00 普通股 3000 14.0 3500 14.00 合计 5000 — 5000 — 要求:计算该公司甲乙两个融资方案的综合资本成本率,并做出融资决策。 作业要求:计算题答案 手写 在下面的答题纸上(A4纸), 第五章 融资决策课后作业 班级: 姓名: 学号: