假设有一个 7 个月期的标准普尔 500 指数股指期货合约,下表记录了其 7 个月以来的每月现货价格和期货价格。每月的无风险利率为 0.50% 。 月份 1 2 3 4 5 6 7 现货价格 1,539.21 1,552.95 1,587.44 1,603.48 1,659.12 1,653.47 1,693.59 期货价格 1,590.33 1,593.68 1,614.23 1,630.37 1,679.38 1,661.81 1,693.59 请建立 Excel 图表分析: ( 1 )价差等于根据现货期货平价模型得出的期货价格减去实际的期货价格,本题中其数值 ____ (填 “ 有正有负 ” 或 “ 一直为正 ” 或 “ 一直为负 ” ),随着时间的推移 ____ (填 “ 逐渐上升 ” 或 “ 逐渐下降 ” 或 “ 有升有降 ” )最后在期货合约到期时变为零。 ( 2 )基差等于现货价格减去期货价格,本题中其数值 ____ (填 “ 有正有负 ” 或 “ 一直为正值 ” 或 “ 一直为负值 ” ),随着时间的推移基差的绝对值 ____ (填 “ 逐渐增加 ” 或 “ 逐渐减少 ” 或 “ 有增有减 ” ),最后在期货合约到期时变为零。 ( 3 )假设进行一次指数套利交易的平仓交易成本为 3.65 个指数点。请对上题的月度数据进行分析,判断是否有可能实现套利利润。如有套利利润,这 7 个月以来一共实现套利利润 ____ 个指数点(填写数字,保留两位小数)。 ( 4 )请以附件方式提交实验报告(一个 word 文档和一个 Excel 文档)到 FTP (具体要求详见实验报告模板中的说明)。 附:实验报告模板 191班号-学号姓名-G2:现货期货平价EXCEL模型.doc