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某投资者正考虑购买两家非常相似的公司股票。两家公司今年的财务报表大体相同,每股盈余都是4元,只是A公司发放股利4元,而B公司只发放2元。已知A公司的股价为40元。请根据计算结果分析下列结论中哪一个更加合理,并说明理由。 (1)B公司的成长率会高于A公司,因此,B公司的股价应高于40 元。 (2)B公司目前的股利较低,因此,B公司的股价会低于40元。 (3)A公司股票的预期报酬率为4/40=10%,B公司股票的预期成长率较高,预期报酬率也会高于10%。 (4)假设两家股票的市盈率类似,则B股票成长率合理的估计值为5%。