特许金融分析师安格斯.沃克正在审阅Acme Industries这家企业的固定收益养老金计划。公司总部设在伦敦。Acme在北美、日本和一些欧洲国家均设有分支机构。从下个月开始。可得到全额养老金收益的退休年龄从60岁降到55岁。企业职工的平均年龄为49岁。沃克负责制定养老金计划的投资策略和战略性资产配置决策。计划目标包括获取8．4％的最低期望收益，期望标准差不超过16．0％。 沃克正在评估当前的资产配置，如表26一l所示。列出的公司部分信息情况如表26—2所示。关于养老金计划的投资策略，企业内部一直有争论。两种考虑下的投资策略如表26—3所示。 a．针对下面每一个因素。你认为Acme养老金计划的x投资策略或Y投资策略的相关 陈述是否正确?每个回答都要有解释。 i．收益率要求 ii．风险容忍度 iii．时间期限 iv．流动性 注意：x投资策略中可能部分内容正确，另一些内容可能Y投资策略正确。 b．为帮助沃克工作，企业请了两位养老金顾问。.格雷厄姆和.迈克尔。格雷厄姆认为，养老基金投资应反映出它的低风险承受力，但迈克尔认为养老基金的投资应获取尽可能高的收益。表26—4列出了当前的资产配置、格雷厄姆推荐的资产配置计划、迈克尔推荐的资产配置计划。那么，你认为三种中哪一种是最优的?你的选择要符合下列计划目标和制约因素：