2000年12月12日，宝钢股份(600019)实现挂牌交易，股权结构为：国家股1063500万股，社会公众股187700万股，发行价为4.18元/股。上市以后，由于业绩优良，宝钢股份已累计四次分红，总额为税后每股0.505元。据此，宝钢股份大股东——宝钢集团累计分得537067.5万元。 2004年8月12日，宝钢股份董事会首度提出增发方案，计划增发不超过50亿股A股，融资280.2亿元，但方案推出之后，遭到投资者的强烈反对。公司在2004年9月22日修改了增发方案，修改后具体内容为：增发不超过50亿股，包括向宝钢集团定向增发国家股(占60%比例)和公众增发社会公众股(占40%比例)两部分，公众股股东以10:10的比例享有优先认购权。募集资金将用于收购宝钢集团标的评估值为280.244亿元的资产。修改后的增发方案获得股东大会通过，但后因证监会新股发行工作暂停而搁置。2005年1月19日，在新年后的首届发审委工作会议上，宝钢股份增发50亿股股票的申请顺利获得发审委审核通过。 根据增发方案，宝钢的增发价格以登记日前30个交易日收盘价平均值为基准，询价区间为该基准值的80%～85%。昨日(2005年19日，作者注)，宝钢收盘价为5.79元，依据过去30个交易日的平均值计算，如果未来股价没有大的波动，增发价格预计为4.60元～4.90元之间。目前宝钢有流通股18.77亿股，按照10:10的比例认购，流通股东将至少拿出90亿元的现金，而这也正是近期市场各方人士尤其是普通投资者对此比较抵触的原因所在。 随后，2005年2月22日，宝钢集团董事长媒体透露，鉴于目前市场疲软，尽管宝钢增发新股目前已经通过，但暂缓增发行为。华认为：宝钢将一如既往地恪守对投资者的承诺，并且会充分考虑到各方的利益，在合适的时候完成宝钢的增发。她同时认为，宝钢增发还是要看市场的情况，以前也跟投资者承诺过，要选择合适的时机来增发。她说，股市回暖是增发的必备条件。