A公司正在研究一项生产能力扩张计划的可行性,需要对资本成本进行估计,有关资料如下: (1) 公司现有长期负债:面值1000元,票面利率6%,每年付息的不可赎回债券;该债券还有10年到期,当前市价为1127.96元,假设新发型长期债券时采用私募方式,不用考虑发行费用。 (2) 公司现有普通股:当前市价50元,最近一次支付的股利为4.19元/股,预期股利的永续增长率为5%,该股票的 β 系数为1.2.公司不准备发行新股。 (3) 资本市场:国债收益率为7%,市场平均风险溢价为6%。 (4) 公司所得税税率为25%。 要求: (1) 用贴现模式计算债券的税后资本成本; (2) 计算普通股资本成本,用股利增长模型和资本资产定价模型两种方法估计,以两者的平均值作为普通股资本成本; (3) 假设目标资本结构40%的长期债券,60%的普通股,根据以上计算得出的长期债券资本成本和普通股资本成本估计公司的平均资本成本; (4) 如果公司该项目的投资收益率为12%,问该筹资方案是否可行?