某公司正在着手编制2015年的财务计划,打算利用平均资本成本比较法确定最佳资本结构,现在的工作是根据现有资料计算与平均资本成本有关的数据,有关资料如下: 长期借款192万元, 长期债券 960万元, 普通股800万元, 留存收益1248万元。 其他有关信息如下: (1)公司长期借款年利率当前是6%,明年将下降为4.6%; (2)公司债券面值为1000元,票面利率为8%,期限为5年,每年年末支付一次利息,当前市价为1120元;如果按公司债券当前市价溢价发行新的债券,发行成本为市价的3%; (3)公司普通股每股面值1元,发行时筹资费率是2%,当前每股市价为6.6元,本年派发现金股利每股0.55元,预计股利增长率维持6%; (4)公司普通股的β值为1.15,当前国债的收益率为5%,市场平均报酬率为14%; (5)公司所得税税率为25%。 要求: (1)按照一般模式计算长期借款资本成本; (2)按照折现模式计算债券的资本成本; (3)分别使用股利增长模型和资本资产定价模型计算股票资本成本,并将两种结果的平均值作为股票资本成本; (4)分别使用股利增长模型和资本资产定价模型计算留存收益资本成本,并将两种结果的平均值作为留存收益资本成本; (5)如果明年不改变资本结构,计算其平均资本成本。(计算时个别资本成本百分数保留两位小数)