LIBOR 利率操纵案 2010 年,瑞士银行曾被指控在2006—2008年操纵LIBOR,其当时收到了来自于美国证券交易委员会(SEC)、CFTC和美国司法部的传票。自2007年年末到2008年9月,随着美国房屋价格的下跌,次贷危机逐渐显现并爆发,各大银行资金已经开始趋向紧张,银行间拆借也愈加困难。美联储在2007年9月18日将联储目标利率从5.25%下调至4.75%,并于随后连续降息。在此期间LIBOR若是完全反映银行间拆借利率,那么由于市场资金紧张的缘故,必然应该高于联邦基金利率,但实际情况是,3月美元LIBOR与联邦基金利率出现了相同甚至有时偏低的走势。在美联储连续调降基准利率的基础上,作为最重要基准利率的3月美元LIBOR,从2007年9月从5%之上一路下跌至不足3%,这期间,LIBOR市场利率并没有因为市场资金紧张而高于联邦基金利率。 2012 年,美国商品期货交易委员会(CFTC)指控英国第二大银行巴克莱银行在2005—2009年多次操纵LIBOR和EURIBOR,在2007年8月至2009年年初的金融危机期间,为保护声誉不受市场和媒体对公司财务状况的负面理解冲击,在高层的授意下定期人为拉低LIBOR报价。巴克莱银行在2012年6月27日宣布,就涉嫌操纵LIBOR一事与美国和英国的监管者达成协议,巴克莱同意支付总额为2.9亿英镑(4.5亿美元)的罚金,以平息调查。协议的相关方分别是巴克莱银行、美国商品期货交易委员会(CFTC)、美国司法部(DOJ)和英国金融服务管理局(FSA),CFTC向巴克莱银行要求2亿美元罚金,DOJ要求1.6亿美元,FSA要求5950万英镑,其中,FSA要求的罚金创出该机构的历史最高记录。 案例问题:瑞士银行、巴克莱银行均在LIBOR利率操纵案中均因操纵指控支付了大量的罚金。可见对LIBOR利率的操纵是非法的,不正确的。那么,什么是LIBOR利率?LIBOR利率为何如此重要?美国的监管机构为何介入了LIBOR利率操纵案的调查?操纵LIBOR利率对整个金融市场会产生什么样的影响?