实验前复习债券调换的内涵及形式,针对给出的具体案例,分析新旧两种债券的债务成本及成本节约额,并以此进行决策分析。 案例分析:四都科技公司5年前发行一批25年期、6000万元的公司债券。该债券的年利率为6.28%,当时的发行费用是300万元,分25年摊销。此外,债券合同规定,如果公司在债券到期之前赎回债券,必须付给债券持有者6.31%的补偿金。目前的市场利率为4.26%。现在,该公司考虑发行新债券,以收回旧债券。若再发行20年期、6000万元的公司债券,需要260万元的发行费用。新债券将在旧债券赎回前一个月发行。当前短期证券的平均利率为2.25%。由于有一个月的重叠期,发行新债券的所得资金将投资于短期证券。该公司所得税税率为33%。问该公司是否可以作出这一新债券调换旧债券的决策?