F公司是一家制造类上市公司,公司的部分产品外销欧美,2017年该公司面临市场和成本的巨大压力。公司管理层决定,出售丙产品生产线,扩大具有良好前景的丁产品的生产规模。为此,公司财务部进行了财务预测与评价,相关资料如下: 资料一: 2016年F公司营业收入37500万元,净利润为3000万元。该公司2016年简化的资产负债表如表1所示: 表 1 资产负债表简表 ( 2016年12月31日) 单位:万元 资产 金额 负债和股东权益 金额 现金 5000 应付账款 7500 应收账款 10000 短期借款 2500 存货 15000 长期借款 9000 流动资产合计 30000 负债合计 19000 固定资产 20000 股本 15000 在建工程 0 资本 11000 非流动资产合计 20000 留存收益 5000 股东权益合计 31000 资产总计 50000 负债和股东 权益合计 50000 资料二:预计 F公司2017年营业收入会下降20%,销售净利率会下降5%,股利支付率为50%。 资料三: F公司运用逐项分析的方法进行营运资金需求量预测,相关资料如下: ( 1)F公司近五年现金与营业收入之间的关系如表2所示: 表 2 现金与营业收入之间的关系 单位:万元 年度 2012 2013 2014 2015 2016 营业收入 26000 32000 36000 38000 37500 现金占用 4140 4300 4500 5100 5000 ( 2)根据对F公司近5年的数据分析,存货、应付账款与营业收入保持固定比例关系,其中存货与营业收入的比例为40%,应付账款与营业收入的比例为20%,预计2017年上述比例保持不变。 资料四: 2017年F公司将丙产品线按固定资产账面净值8000万元出售,假设2017年全年计提折旧600万元。 资料五: F公司为扩大丁产品的生产规模新建一条生产线,预计投资15000万元,其中2017年年初投资10000万元,2018年年初投资5000万元,项目建设期为2年,营业期为10年,营业期各年净现金流量均为4000万元。项目终结时可收回净残值750万元。假设基准折现率为10%,相关货币时间价值系数如表3所示: 表 3 相关货币时间价值系数表 n 1 2 4 10 12 (P/F,10%,n) 0.9091 0.8264 0.6830 0.3855 0.3186 (P/A,10%,n) 0.9091 1.7355 3.1699 6.1446 6.8137 资料六:为了满足运营和投资的需要, F公司计划按面值发行债券筹资,债券年利率9%,每年年末付息,筹资费率为2%,该公司适用的企业所得税税率为25%。要求: ( 1)运用高低点法测算F公司现金需要量;1单位变动资金(b);2不变资金(a);32017年现金需要量。 ( 2)运用销售百分比法测算F公司的下列指标:12017年存货资金需要量;22017年应付账款需要量。 ( 3)测算F公司2017年固定资产期末账面净值和在建工程期末余额。 ( 4)测算F公司2017年留存收益增加额。 ( 5)进行丁产品生产线投资项目可行性分析:1计算包括项目建设期的静态投资回收期;2计算项目净现值;3评价项目投资可行性并说明理由。 ( 6)计算F公司拟发行债券的资本成本。